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三类汽车股大钢铁公司或可关注-【资讯】

发布时间:2021-07-14 19:23:07 阅读: 来源:隔膜泵厂家

国务院总理温家宝元旦期间关于正在制订十个重要产业的调整振兴规划的讲话,本月持续发酵。本报作为最先嗅到市场脉络的媒体之一,率先开辟“十大产业新政”专栏,自6日起持续刊出各个产业的政策预期和投资机会,指出产业振兴规划或将与内需概念股一样,或将成为2009年的主线之一。

现在随着国务院审议并原则通过汽车产业和钢铁产业调整振兴规划,两产业的政策已然明朗,让我们先来与之前市场预期作一对比,再来展开新政对行业的影响,以及产生怎样的投资机会。

三类汽车股机会大

6日本报文章《车辆购置税改革将定新能源汽车花开更盛》指出,汽车业振兴规划的两大看点是降低车辆购置税和扶持新能源汽车,另外预测新政将鼓励汽车回收利用、开拓农村市场、支持自主品牌汽车发展等,基本都预期到了新出台的政策。

不过,政策力度与市场预期略有偏差。一是车辆购置税的力度不如预期。新政对1.6升及以下汽车购置税减至5%,相对于之前市场预期普调、小排量汽车可能象征性收税的乐观心理有偏差。二是从2009年3月1日至12月31日,国家安排50亿元对农民报废三轮汽车和低速货车换购轻型载货车以及购买1.3升以下排量的微型客车,给予一次性财政补贴。该政策超出市场预期。

光大证券研究员杨华超认为,目前的政策只能延缓汽车行业第一、二季度的跌势,不能刺激汽车销量达到10%左右的增速,认为政府的政策出台是相机抉择的,边走边试,如果GDP的增速下滑较大,判断汽车工业的后续更大的政策可能出台。

三类汽车股含交易机会。平安证券研究员余兵认为,一是目前我国1.6升及以下排量乘用车在乘用车销量占比的60%以上,该政策优惠面大,预计政策见效较快,乘用车上市公司中,受益的企业有一汽夏利(000927)、长安汽车(000625)、海马股份(000572)和上海汽车(600104)(主要是上汽通用五菱)。二是对农民购买轻卡及微客进行总额50亿的补贴方面,2008年我国轻卡销售118万辆,微卡销售36万辆,微客超过106万辆。如果每车补贴2万元左右,则可能拉动约25万辆以上的轻型货车与微客的换购需求。即提高行业增长速度2.6个百分点;受益的上市公司有福田汽汽车、上海汽车(600104)、长安汽车(000625)、江淮汽车(600418)、东风汽车(600006)。生产中高档轻卡、主要面向城市物流市场的江铃汽车(000550)则难以受益于该政策。三是中央财政安排补贴资金,支持节能和新能源汽车在大中城市示范推广,受益的上市公司主要有生产新能源客车的企业(如福田汽车(600166))、生产新能源乘用车的公司(如比亚迪)等。

少数研究员对政策力度产生担忧。长江证券(000783)易俊丰认为,此次汽车产业振兴规划无实质作用,一是购置税减征方案低于市场预期,二是政策对乘用车消费刺激不足,对轻卡和微客的需求刺激较大,轻卡和微客是行业中毛利率最低的产品,平均毛利率在7%左右,可能导致2009年行业销量同比高增长,而行业利润和行业利润率显著下滑。

不过券商行业研究员多数看好汽车业振兴规划的积极影响。平安证券判断政策对行业影响积极,上调2009年全年产销量至1019万辆左右,增长8.6%左右。国金证券(600109)认为市场对于汽车行业目前所面临的各种困境已有充分反应,行业基本面也在发生积极的变化,例如库存水平大幅下降、成本压力逐渐缓解,国家明确扶持汽车产业的思路、以及后续可能出台的各种相关政策将明显改变市场预期,而市场预期的转变将影响到汽车股的股价,各种交易型机会将频繁出现,维持汽车行业的“增持”评级。

大钢铁公司或受关注

本报7日文章《钢铁股并购潮中觅交易机会》,基本涵盖了新出台的产业振兴规划五大方面中的三个主要方面:一是推进企业联合重组;二是拉动国内钢材消费。实施适度灵活的出口税收政策,稳定国际市场份额;三是列支专项资金推动技改。对于整顿铁矿石进口市场秩序和严格控制钢铁总量则少有预期。

钢铁产业振兴规划基本符合市场预期。平安证券行业研究员聂秀欣认为,此次产业振兴规划政策的意图在于促进钢铁产业升级,告别以量取胜的粗放式的发展模式,做强钢铁产业;政策的短期意义主要是提升市场信心,实际拉动效果有限;目前钢材在重点钢厂及社会的库存基本消化到正常水平,钢厂的原材料库存仍有压力,若2008年计提充分,2009年大型钢厂将轻装上阵。该研究员根据近期的行业变化情况,下调重点公司的盈利预测,维持行业“中性”评级;但该研究员同时指出,未来随着政策的逐步落实,钢铁行业有望迎来阶段性投资机会,投资品种选择上,中小钢厂的估值偏高,建议关注武钢股份(600005)、宝钢股份(600019)、鞍钢股份(000898)等大钢厂。

部分研究员对政策效果偏乐观,招商证券张士宝认为振兴规划确立钢铁行业向好拐点。短期看,钢铁业并购重组对并购企业会带来交易性机会;长期看,并购重组将提升并购实施方投资价值;2009年对钢铁行业作“推荐”的投资评级。

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